第八百五十九章 防御策略的重要性！

“还有差不多一个月的时间，只要我们正确的踏准市场节奏，控制好净值的回撤幅度，我们在年末的业内业绩排名上，我觉得……还真不一定不理想。”高翔微笑地说道，“大盘主升阶段，市场行情好的时候，大家比拼的是把握主线的能力，拼的是敢于重仓锁筹的胆量和相应的选股能力。

        但是，当市场行情不好的时候，或者说市场多空分歧比较大的时候。

        那大家比拼的，就不是把握主线的能力，也不是敢于重仓的胆量和相应的选股能力了。

        而是仓位控制，还有相应的风险管理。

        咱们业内，不乏许多在市场大涨阶段，做业绩非常利害的选手，但是往往这类选手，在市场行情整体表现不好的时候。

        在市场多空分歧比较大的时候。

        其管理的主力基金产品，净值回撤也会很大。

        以今年度的行情走势为例，由于牛市的到来，许多在牛市初期阶段，把握住‘大金融’、‘大基建’、‘军工’这几大核心主线的资管机构和相应的基金产品，肯定业绩会很好，但是……现如今，市场整体趋势和格局，已经开始转变。

        整个市场中，能够随时做到像‘禹航系’这股主力资金那么清醒的机构，已经非常稀少了。

        大家更多的，还是会存在着路径依赖。

        这也就是所谓的盈亏同源。

        只要市场继续这么多空分歧下去，直到月末。

        我可以肯定，在‘大金融’、‘大基建’、‘军工’、‘影视传媒’这一众前期热门主线大调整中，业绩和净值大幅回撤的机构不会少。

        所以，我们这个时候，如果能够尽量做到防守出色。

        那么，极大概率……我们在年末的业内业绩排名中，还有可能更进一步，进而完成我们之前的预期目标，也是可能的。”

        陈益和听见高翔的这番话，内心琢磨了片刻，却是颇为认同。

        的确，一支出色的基金产品，一家杰出的资管机构。

        最为重要的，并不是在市场行情好的时候，做业绩的能力，而是在市场行情不好的时候，控制风险和回撤的能力。

        所谓金融市场中，首要条件，是活着。

        在面对利润和活着这两个考验时，明显，活着更为重要。

        毕竟，市场的钱是赚不完的，但如果不控制风险，不学会在市场行情不好的时候，进行相应的策略防守，那么……钱虽然赚不完，但是可以亏完。

        他知道业内的许多知名私募机构，乃至许多公募基金。

        不少在市场行情好的时候，做业绩很厉害，往往能够重仓押注核心热门主线，从而攫取到市场的最大超额利润。

        但是，这类资管机构，也的确是最容易死在市场极端的行情走势中。

        至少就他所知的，前面连续数年的熊市，已经是淘汰了市场前面几年中，九成的私募机构。

        他们‘益和资本公司’虽说在做业绩方面，不是特别优秀。

        在对于市场主线行情的转变嗅觉上，没有很多其它机构那么灵敏，但是他们能在业内活过五年，能够持续地赢得部分投资者群体的信任，靠的，就是他们成熟、稳重的操作风格和相对保守的投资策略。

        他们不是业内活得最好的，但要争取活得最久。

        因为资管业，其实也讲究一个‘剩者为王’。

        “好啊！”陈益和微笑地感慨道，“那就按照高翔你说的，适时调整交易策略吧，继续减持我们在‘大金融’、‘大基建’、‘军工’、‘影视传媒’这几大主线领域的持仓筹码，防止我们基金产品的净值，被这几大主线持续的下跌所绑架。

        至于我们在‘大消费’、‘移动互联网’、‘智能手机产业链’这三大主线领域的相关持仓筹码。

        可以先看看，再适当减持，持续降低我们的持仓成本。

        总之，既然‘禹航系’大规模减仓止盈所导致的市场雪崩效应，已经产生，且‘大金融’、‘大基建’、‘军工’、‘影视传媒’……等一众前期支撑大盘持续上涨突破的核心主线领域整体筹码结构已经松动。

        那么，我们确实就不能再报以任何幻想了。

        就像你说的。

        咱们机构，虽然在进攻上，稍微缺失了一些锐气，没有其它业内顶尖机构反应那么灵敏和果断。

        但是，防守，可是咱们的优势啊。

        如果接下来，市场的调整深度和时间周期，都超出市场大量投资者群体的预期的话。

        那么，这就又回到我们的优势领域中来了。

        而理所当然的，我们就更应该利用好市场回调、回踩的机会，做好相应的策略转变和调仓。

        甚至做好未来的主线行情方向预测。

        当然了，目前来看，市场接下来，会不会朝着我们的预期转变，依然还是未知数，至少沪指3500点这个位置，还是具有相当强的支撑作用的。”

        高翔琢磨了片刻，微笑地回应道：“我倒觉得沪指3500点这个位置，极有可能会是一个多头陷阱。”

        “为何这么说呢？”陈益和不由诧异地问道。

        高翔想了想，继续说道：“首先，‘大金融’、‘大基建’、‘军工’、‘影视传媒’……这一众前期领涨市场，且支撑大盘的核心主线，筹码结构已经集体松动，且头上，还悬着‘禹航系’这股庞大的主力资金压盘抛售的预期压力。

        那么，可以想见……

        这几大核心主线，短期内，是绝对不可能结束调整的。

        再者，这些主线领域，相关的热门股票，其预期已经被提前打高了。

        这个时候，如果没有这些热门权重股票，超预期的业绩表现来进一步刺激，其未来的预期是很难支撑现有股价和估值的。

        而大家预期业绩暴涨的这几大核心主线领域。

        真的要到预期业绩兑现的话，按照年报预报披露的时间点，怎么也得到1月份去了。

        也就是说，短期内，特别是在当前的12月份中，市场是没有过强的预期，能够刺激、支撑市场行情快速反弹的。

        换句话说，这个时候，基本上就是消息面和预期的真空期。

        央行才做出了降息降准，才向市场释放了大招，可以预见，短期内，不会再有这种力度的利好了。

        总的来说，就是市场的预期当前是处在一个逐渐下滑的过程中。

        同时，宏观面上，也没有强劲的利好才进一步刺激行情。

        如此，两方面因素彼此影响下，指数怎么可能会在短期内撑住呢？而且……就算以最乐观的态度来说，央行降息降准带来的增量资金，也不会这么快。

        还有就是随着市场的赚钱效应衰退。

        本来之前有想法，想要冲进市场中抢筹的多头资金群体，也会犹豫。

        毕竟，股市跟楼市一样，大家都是喜欢买涨不买跌嘛，这是人性上的弱点，没有办法克服的。

        所以，我觉得沪指在接下来的3500点这个位置。

        绝对撑不住。

        想要在3500点这位置，去抢反弹，或者做支撑的资金群体，大概率也会陷入这个多头陷阱之中。

        就是‘禹航系’这股主力资金，不知道目前具体是什么情况。

        如果这股主力资金，在前日的盘面动向，的确是才开始减仓止盈的话，那市场接下来的日子，恐怕会相当难熬。

        ‘大金融’、‘大基建’、‘军工’……这一系列主线。

        在‘禹航系’这股主力资金的强劲卖盘冲击下，绝对会跌过头，跌出一个深坑出来。

        但是如果前期‘禹航系’这股主力资金，在盘面上的动静，是这股资金减仓止盈的尾声，大规模减的是尾仓的话。

        那市场的下跌调整走势，应该会温柔很多。

        甚至，会有所反复。

        但不管如何……市场的调整基调，目前是定下来了的。

        有着周一的市场成交额天量压在上头，只要市场的成交额量能超不过去，集中的做多情绪无法扭转，那么市场就不可能重返3800点，更不可能向上去冲击4000点，只能选择向下调整，向下洗盘来清理这个阶段的浮筹。

        也只有通过这种形式，将此阶段的盘面浮筹清理干净。

        等到两市再度缩量到一个地步。

        市场才会迎来新的转机，牛市也才会踏上新的征程。

        在此之前，我觉得我们是可以放心大胆地减仓止盈，坐看市场云卷云舒的。”

        “好，可以！”陈益和见高翔对于两市盘面的解读和分析，是越来越精妙和逻辑清晰，不由赞赏地道，“如果接下来的市场，真按照你所说的走了，那么……咱们就算是精准踏中市场节奏了，明年……也就可以让你独自管理一支基金产品了。”

        高翔听见陈益和这话，脸上忍不住地露出了笑容，笑着道：“多谢陈总。”

        陈益和呵呵笑了一声，说道：“谢我干嘛？我这个人一向是知人善用的，既然你有这个能力，那我势必要给你搭建一个适合你发挥的舞台嘛。”

        随着俩人在持续的深度讨论中，定下后续的交易策略和交易计划。

        此刻，全网各大股票投资交流论坛、社区、贴吧……等一众散户群体聚集讨论的地方，大家对于下午的盘面走势，以及后续的市场走势，也已经是呈现出一片悲观的情绪，空头情绪越来越开始压制多头情绪。

        “唉，满以为今天市场会强劲反弹的，没想到又是一轮大跌。”

        “早晨是有点强劲反弹的趋势，不知道为何临近午盘的时候，又全面逆转了。”

        “感觉没有‘大金融’、‘大基建’、‘军工’这几大核心主线行情支撑，市场就像是丢了魂一样，根本不知道往何处突破。”

        “不是缺了‘大金融’、‘大基建’、‘军工’这几大主线，市场丢了魂，而是缺了苏总执掌的‘禹航系’这股主力资金的护持，市场才是丢了魂，没有了‘禹航系’这股主力资金引导市场行情，其它的市场主线资金，感觉完全不知道往哪里集中做盘，这也是邪了门了。”

        “唉，好像的确如此啊，苏总执掌的这股‘禹航系’资金，不但对于咱们散户的影响大，对于市场中，一众的主力资金群体，影响也很大啊！”

        “那肯定的啊，那可是苏总啊，市场中，缔造盈利传奇的人物。”

        “感觉市场继续这么走下去，还得继续大跌啊。”

        “沪指快跌到15日线了，应该会有个短暂支撑作用吧？”

        “15日线绝对撑不住的，唉……昨天就不该加仓买进摊低成本的，现在感觉是越来越被动了。”

        “‘大金融’、‘大基建’这两大主线，最近这三个交易日，是真特么惨烈。”

        “不止是这三大主线啊，前期大涨、暴涨的很多股票，这三个交易日，都走出连续跌停的态势了。”

        “对的，两连板的股票，真是不在少数。”

        “唉，感觉华科曙光、蓝石重装、大智慧、同花顺、沪市钢联、营口港、航天发展……这些前期热门股票都废了。”

        “一句话，远离前期暴涨的股票啊！”

        “这个时候，还是低位更安全。”

        “低位也不安全，今天平煤能源，特么的创历史新低了。”

        “煤炭板块的股票，就是奇葩。”

        “神华煤业都快跌到净资产附近了，感觉‘煤炭’板块，才是最要避开的板块。”

        “这个时候，买什么都不安全。”

        “还是空仓、清仓更为合适，唉……还是要苏总执掌的‘禹航系’出来说话，或者在龙虎榜上表态才行啊。”

        “‘禹航系’大规模减仓止盈，已经是实质了，还怎么表态？”

        “也不一定，昨天苏总执掌的‘禹航系’相关交易席位，就没有出现在两市龙虎榜单上。”

        “现在，应该大家都在猜苏总执掌的‘禹航系’交易策略和动机吧？”

        “要是苏总执掌的‘禹航系’能够公布一轮净值和具体的持仓数据就好了。”

        “呵呵……我觉得今后苏总执掌的‘禹航系’不会再公布持仓数据了，毕竟这样极容易给市场引起不必要的跟风抢筹态势，有点操纵股价的意思。”

        “我也觉得，最多公布一下净值走势，就差不多了。”

        “不管怎么说，不管是公布净值，还是公布持仓数据，我觉得吧……最为简单的一点，反正按照苏总执掌的‘禹航系’买，咱们就买，卖，咱们就卖这个投资策略执行就行了，其它的……真没必要想那么多。”

        “对的，紧盯龙虎榜，应该就足够了。”

        伴随着全网一众散户投资者群体，针对上午盘面走势的讨论，以及针对‘禹航系’这股市场主力资金的动机猜测。

        不知不觉间，市场的交易时间，已经越过了下午1点整。

        两市在午间休盘了一个半小时后，再度迎来连续竞价的交易时段。(本章完)


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